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2017年12月瀝青市場回顧與展望
一、 國內瀝青市場主流價格月對比情況
二、國內瀝青市場回顧
12月瀝青價格自高位回調，截至12月29日，全國瀝青均價為2646元/噸，環比下跌86元/噸或3.15%。12月開始，南北瀝青走勢出現分歧，東北、華北瀝青價格大幅下跌，而華東、西南價格仍小幅上漲。北方氣溫持續下降，瀝青剛性需求結束，而冬儲需求尚未啟動，煉廠庫存有一定程度的累計，瀝青價格出現下跌。而南方剛性需求平穩釋放，對煉廠出貨有一定支撐，瀝青價格小幅上漲。不過，下旬開始，南方瀝青需求增長有限，市場供應維持充裕，預計元旦后，瀝青價格存在一定的下跌空間。
三、 瀝青市場影響因素分析
市場供應：北方地區瀝青剛需基本結束，而冬儲需求尚未大量釋放，加之焦化利潤相對可觀，多數煉廠更愿意生產渣油，導致北方瀝青供應量大幅下滑。而南方地區瀝青需求相對穩定，個別檢修結束的煉廠加入復工行列，瀝青供應穩中小漲。而根據船期數據及歷史進口數據可推測，12月瀝青進口量亦將呈現下滑走勢?？傮w來看，瀝青市場供應雖出現下滑，但因需求的減少幅度大于供應下滑的幅度，瀝青市場資源依舊充裕，市場仍處于供大于求的狀態。
終端需求：12月份北方瀝青需求低迷價格大跌，南方瀝青需求放緩。12月，原油價格整體走高，但是對瀝青市場的利好極為有限，北方地區傳統需求淡季來臨，剛需幾無。東北、山東、河北地區瀝青價格均出現了大幅度的降價，但是除去東北地區冬儲受到明顯的刺激外，山東、河北地區冬儲需求仍未有明顯的釋放，煉廠瀝青生產積極向也較低。南方地區價格雖未有下調，但是瀝青需求增量有限，且受到北方地區瀝青價格大幅下調影響，中下游商家接貨情緒也不高。另外，本月1712合約交割，部分低價資源流入現貨市場，對煉廠的出貨起到了明顯的抑制作用。整體來看，瀝青市場整體不及11月份，預計1月份冬儲需求將陸續釋放，北方需求將有所改善，南方需求延續平穩。
后市展望：12月雖然原油價格整體走高，但是并未刺激瀝青需求繼續改善，北方市場連續跌價，華東、華南瀝青價格也止步不前。春節前夕，南方地區新開工項目將逐步減少，較高的市場價格恐難以為繼，且下游商家對華東、華南高企的市場價格有一定的抵觸情緒，再加上原油價格也可能高位滑落，因此預計1月份南方地區瀝青價格將出現下調，跌價幅度在100元/噸左右。北方地區，東北地區價格下滑幅度較大，冬儲需求已經有明顯的釋放。而華北地區僅有齊魯石化一家跌價明顯，地方煉廠價格調整仍相對保守，為了刺激冬儲需求，預計1月份山東、河北地區地方煉廠瀝青價格也將陸續走低，下調幅度在50-100元/噸左右。為了應對外部資源的競爭，西北市場瀝青價格也有可能出現下調。
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